Ettevõtluses on analüüsil erinevad vormid, mis kehtivad teatud valdkondades. Arvutusmetoodika on hästi välja töötatud ja teatud tüüpi ettevõtte efektiivsuse valearvestuste jaoks on olemas optimaalsed hindamistüübid. Kui rääkida erinevate tegurite mõju prognoosimisest ettevõtte kasumlikkusele ja sihtfinantsnäitajate saavutamise tõenäosusele, siis üks levinumaid ja kasutatavamaid on GAP analüüs.
Lõhetehnika põhimõte
GAP-analüüsi metoodika eeldab, et ettevõtte toimimise teatud parameetrites on oodatava ja tegeliku taseme vahel strateegiline lõhe. Optimistliku näitajana püstitatakse strateegiline eesmärk, mida organisatsiooni juhtkond soovib äri ajades saavutada. Tegelikud näitajad tähendavad ettevõtte tegelikku edu analüüsitavas suunas, tegevusvaldkonnas.
Tuleb märkida, et see viitab praeguse toimimispoliitikaga saavutatud stabiilsele tasemele, mitte tipptulemusele, olenev altjuhuslikud tegurid. Piltlikult öeldes on GAP analüüsimeetod "rünnak", mille eesmärk on kõrvaldada lahknevus (lõhe), mis eksisteerib ettevõtte kavandatud ja tegelike tulemuste vahel.
Katkestuse meetodi olemus konkreetsel näitel
Tihti jäävad ärianalüütikud hätta, kui neil palutakse teha GAP-analüüs. Näide lõhemeetodi kasutamisest laenu andvate asutuste puhul on väga illustreeriv ja piisav alt kergesti mõistetav. Tavaliselt kvantifitseeritakse intressimäära korrigeerimise mõju sellest tulenevale intressimarginaalile, mida tuntakse ka kui NII (puhas intressitulu), lühiajaliselt. GAP analüüsi osana saab seda esitada kui "Intressitulu" ja "Intressikulude" erinevust.
GAP=RSA – RSL, kus RSA viitab varadele, mis on tundlikud turu intressimäära muutuste suhtes, ja RSL viitab kohustustele. GAP-i väljendatakse absoluutväärtustes - valuutaühikutes.
RSA sisaldab:
- väljaminev pankadevaheline krediit;
- laenud, mille intressimäärasid muudetakse;
- lühiajalised väärtpaberid;
- laenud "ujuva" intressiga.
RSL sisaldab:
- hoiuselepingud intressimäära ülevaatamise võimalusega;
- ujuva intressimääraga väärtpaberid;
- sissetulev MBC;
- ujuva intressimääraga hoiused.
Mida tähendab saadud GAP väärtus
Nagu ül altoodud näitest näete, on panga GAP analüüshõlmab varade ja kohustuste vahelise kvantitatiivse erinevuse saamist. Saadud väärtus võib olla positiivne, neutraalne või negatiivne. Pange tähele, et positiivne tulemus ei garanteeri edu. GAP analüüsi osana näitab see, et pangal on rohkem intressitundlikke varasid kui kohustusi.
Kui väärtus on suurem kui 0, siis intressimäärade kasvu ajal saab ettevõte lisatulu, vastasel juhul intressimarginaal väheneb. Negatiivse GAP-i korral on pangal suurem kohustuste jääk kui varadel, mis on intressimäära suhtes väga tundlikud. Sellest tulenev alt viib keskmise turunäitaja tõus NPV vähenemiseni ja intressimäära langus tähistab kasumlikkuse tõusu. Juhtum, kui GAP on võrdne nulliga, on puht alt hüpoteetiline ja tähendab, et intressimäärade muutused turul ei mõjuta NPV-d.
Ettevõtte reguleerimissüsteemi funktsionaalsed nõuded
Kui analüütikud fikseerivad positiivse GAP, peaks haldur suurendama pikaajaliste varade mahtu fikseeritud intressimääraga. Paralleelselt on haldur kohustatud suurendama lühiajaliste kohustuste portfelli, reageerides kõrgele turuhuvile. See strateegia võimaldab teil saada rohkem kasumlikke lepinguid ja kaotada vähem võlgu.
Kui GAP on nullist väiksem, peaksid intressimäära volatiilsuse leevendamise meetmed turul olema erinevad. Nende põhjal on lihtne kindlaks tehaanaloogia positiivse GAP-i toimingutega. Kui lõhetehnika näitab portfelli puhul nullilähedast väärtust, tasub rohkem tähelepanu pöörata hooajalistele muutustele kliendibaasi käitumises ning prognoosi põhjal valmistuda destabiliseeriva teguri tasandamiseks.
Lünkade tehnika praktikas rakendamise peensused
Pankade vastuste valik sõltuv alt turuolukorrast ei ole GAP-analüüsi rakendamisel ainus juhtum. Reaalprojektides esitatakse süsteemile üsna palju funktsionaalseid nõudeid, kuid intressimäära mõju tase varade ja kohustuste üksikutele elementidele ei ole ühtlane. Mõned neist reageerivad turumuutustele tugevamini, teised vähem.
Oluline suund on GAP-analüüsi kasutamine varasemate muudatuste tulemuste hindamiseks ja ühtse statistilise andmebaasi moodustamine. Tulevikus võimaldab see tõsta esile kõige tõhusamad mõjuhoovad süsteemile ja tõsta analüütilise osakonna soovituste kvaliteedinäitajaid ettevõtte juhtimiseks.
Mõned näpunäited GAP-i haldamiseks
Arvestades kõike ül altoodut, saab kindlaks teha järgmised reguleerimise peamised põhimõtted:
- Hajutatud portfelli toetamine sektorite, tingimuste ja intressimäärade lõikes. Selleks koguge kokku maksimaalne arv väärtpabereid ja laenulepinguid, mida on turul lihtne müüa.
- Eriplaanide koostamine iga kohustuste ja varade kategooriaga, erineva kategooriagaolukordi konkreetses ärisegmendis.
- Turupositsiooni üksikasjalik kontroll. Muutus intressimäärade liikumise trendis ei ole alati turu tsüklilise muutuse algus. See võib olla väike kohandus ja paanikareaktsioon tooks kaasa kasumi kaotuse ja süvendab olemasolevat tasakaalustamatust.
